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之前小编和大家聊了全面注册制之下市场将迎来什么新变化，正好本周新股多多，即将全面注册制，逢新必打可以说是要成为历史，那么，新股还能不能打？该怎么打？前情提要：热点直击：全面注册制落地！市场将拥抱哪些新变化？1发行定价——23倍发行市盈率限制将被突破在市场化询价方式定价之外，部分股票可采用直接定价方式。首次公开发行证券发行数量2000万股（份）以下且无老股转让计划的，可以通过直接定价的方式确定发行价格。采用直接定价方式的，发行价格对应的市盈率不得超过同行业上市公司二级市场平均市盈率；已经或者同时境外发行的，发行价格不得超过境外市场价格。发行人尚未盈利的，不得直接定价。这意味着，主板新股的23倍发行市盈率限制将成为历史。2网上申购——沪市主板新股一签调整为500股目前，科创板、深市主板、创业板的新股申购单位均为500股，沪市主板实行注册制后将与之统一。3上市交易——前5个交易日不设涨跌幅限制核准制下的主板新股，上市首日的涨幅限制为44%，之后的每日涨跌幅限制为10%。实行注册制后，主板新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，第六个交易日起，日涨跌幅限制继续保持10%不变。分析认为，主板实行注册制后，新股发行估值可能提升，前5个交易日不设涨跌幅限制，新股上市连续“一字板”时代也将结束。注：Wind数据显示，2022年，有8只主板新股上市后的“一”字涨停板数量达到10个及以上；2021年，有15只主板新股上市后的“一”字涨停板数量达到10个及以上；2020年，有41只主板新股上市后的“一”字涨停板数量达到10个及以上，其中5只达到20个及以上。4打新收益——主板打新不再是无风险套利发行定价市场化后，主板打新不再是无风险套利，新股不败神话将终结，可能出现上市首日破发的情况。分析认为，全面注册制实施后，“无脑打新”将要结束，投资者应充分认识打新风险，提高对新股的研究能力，建议优先关注基本面较强、竞争壁垒较高的优质新股。要知道早在2022年末，不少新股上市首日破发……尤其是率先实施了注册制的科创板、创业板在询价新规下，以往因新股抑价发行而导致的轻易获取“无风险收益”已成往事，新股破发已不再少见。Wind数据显示，2022年A股共有428只新股上市，其中121只在上市首日破发，均为注册制新股。2022年有71只主板新股上市，上市首日无一破发，上市后平均收获4个“一”字涨停板，平均单签盈利1.23万元。新股为啥屡屡破发？一个重要的原因便是：发行市盈率较高2022年，发行市盈率在100倍以上的个股破发率为29.0%、首日平均均价涨幅为31.4%，而发行市盈率在0至20倍区间的个股破发率仅为6.3%，首日平均均价涨幅达93.8%。由此可见，日后打新除个别极优质公司外，发行市盈率也是一个可供参考的指标。而除了定价外，最重要的便是：是否具备一定的盈利能力。2022年，未盈利新股的破发率高达63.6%，而首日平均均价涨幅仅为0.6%，注册制背景下，新股供给增加、稀缺性下降，叠加2022年市场整体行情相对低迷，投资者打新更青睐具备优质基本面估值合理的公司。主板注册制改革何时正式开板？回顾科创板和创业板历程，科创板从制度规则意见征求稿发布到正式开板总共耗时173天，而创业板注册改革由制度规则征求意见稿发布到正式落地总共耗时119天。在前两个板块的经验积累下，主板注册制改革落地也有望在年中落地。

关键词： 发行市盈率 涨跌幅限制 数据显示