【当前独家】一大波央国企背景股东年底“甩卖”金融资产,中小银行股权成大头,挂牌价格并不便宜,能否顺利成交?

2022-12-29 14:15:17 来源:众赢智投

时值年关,部分央国企背景下属公司仍在加速挂牌出售非主业资产,尤其金融类资产。


【资料图】

财联社记者注意到,全国产权行业信息化综合服务平台披露,最近一段时间包括中航工业下属中航信托、国家电网下属天津三源电力、四川惠特电建、安徽明生电力投资集团、淮北万里电力工程有限公司,中国宝武钢铁下属中南钢铁集团,中钢集团下属江苏阜宁海天金宁三环电子有限公司,中海油下属中海石油投资控股有限公司等不同的主体,都在各地产权交易中心密集挂牌出售所持的金融机构股权。

从标的来看,地方城农商行小比例股权为大头,也有部分保险公司、保险经纪公司、小额贷款公司和私募基金股权,交易底价从过万到过亿均有。12月28日,一央企下属金融机构知情人士对财联社记者透露,目前扎堆挂牌的情况是按照上级有关部门回归主业的要求处置,非主业业务应当在今年年底之前处理。

挂牌标的散而小,中小银行股权成大头

全国产权行业信息化综合服务平台数据显示,最近一个月在各地产权交易中心挂牌的金融资产为106宗。

中航信托挂牌的四家机构情况比较典型,标的资产均为中小金融机构,且股权占比较小。如江西银行2586.87万股股份(占总股本的0.43%)转让底价1.79亿元,贵州银行6500.25万股股份(占总股本的0.4456%)转让底价1.79亿元,景德镇农商行7169.52万股股份(占总股本的6.52%)转让底价1.56亿元,嘉合基金27.27%股权转让底价1.68亿元。

又如国家电网下属天津三源电力集团,仅持有天津银行近0.015%的股权,在11月4日亦作价533.2万元挂牌出售,但至今仍处于待售状态;同样是国家电网下属的四川惠特电力投建集团,在11月13日作价445.7万将所持0.13%达州银行股权出售,但至今尚未成交。

国家电网旗下安徽明生电力投资集团、淮北万里电力工程有限公司则分别挂牌转让徽商银行股权。安徽明生电力投资集团12月28日挂牌徽商银行218.3677万股股份(占总股本的0.0157%),底价1135.51万元。淮北万里电力工程有限公司也于同日挂牌徽商银行1512.4725万股股份(占总股本的0.1089%),转让底价7864.86万元。

据财联社记者统计,其他央国企背景下属公司转让的资产标的还包括达州银行、江苏阜宁农商行、河北沧州农商行、湖南银行、德州银行、广发银行、天津银行等的小比例股权。除了银行,还包括北部湾财险、恒泰保险经纪、南宁市华信小额贷款、永诚财险等其他机构。

回归主业是主要动因,但挂牌价格并不便宜

招联金融首席研究员董希淼对财联社记者表示,目前这一批央国企股东出清中小金融股权不是一参一控的要求,更多是央企回归主业的要求所致。董希淼认为,2018年“两参一控”监管政策趋严,同时对银行股东的要求日益提升,为满足政策要求,银行股东主动进行股权转让和拍卖的数量明显增加。

据了解,从2019年开始,国资委加大中央企业战略规划管理力度和考核力度,严控非主业投资比例,严控金融业务投资,推动企业进一步做强做优做精实业主业。此前,据证券时报统计,在全国所有银行法人机构中,国资作为第一大股东的占比仅约1/3,主要集中在大型银行;民营资本占主导地位的银行,主要是在全国上千家中小银行。

然而考虑到部分挂牌金融机构为A或H上市公司,财联社记者通过比对发现,目前这一批央企背景股东的挂牌处置价格并不便宜。

比如江西银行,目前其港股价格为0.92港元每股,该行截至今年6月30日的每股净资产为6.32元人民币,市净率约为0.12倍。然而中航信托挂牌的价格折算下来,其估值却超过1倍PB。

再比如徽商银行,该行目前H股股价为2.48港元每股,截至今年6月30日每股净资产为7.5552元人民币,目前市净率为0.28倍。国网旗下两家公司转让价格折算下来虽然没有超过净资产,但仍为徽商银行港股现价的2倍以上。

一家上市银行董办人士对财联社记者表示,这种情况并不奇怪。“目前二级市场的价格确实是非常便宜,但问题是央企背景的股东成本考核很严格,挂牌退出价格不能随便定,所以后续能不能成交还不好说。”

近年来国企挂牌和民企拍卖金融类股权成交均不理想

财联社记者注意到,在全国产权行业信息化综合服务平台挂牌的金融股权中,挂牌时间最长的为2年,系由广西新华书店集团挂牌出售的平果国民村镇银行股权。其余多为一年以内。

与之类似的情况是,在司法拍卖平台,民企抵押的银行股权竞拍成功率逐年下降,部分甚至无人问津的地步。相关统计显示,2017年银行股权司法拍卖的成交率尚有56.99%,2018年直线降至40.49%。而到了2022年,成交率仅为21.98%,这意味着近八成银行股权以流拍告终。

但事实上,近年来中小银行业绩并非差强人意。2022年三季报,27家上市中小银行合计实现归母净利润约1660.7亿元,较上年同期增长14.79%;合计实现营业收入约4378.28亿元,较上年同期增长8.77%。从三季度净利润数据看,多家中小银行净利润较上年同期明显提升。其中,有4家银行净利润增速超过30%,包括杭州银行、成都银行、江苏银行、张家港银行;另有8家银行净利润超过20%,3家银行净利润超过10%。

业绩依然靓丽,为何银行股权却从之前的香饽饽沦落到无人问津?董希淼认为,第一是这两年经济在下行,民营企业自身经营情况也不好,一般考虑卖掉银行的股权来缓解自己的流动性问题,第二,可能是受监管政策影响,最主要股东只能是一参一控,超过限制可能就要退出,第三个,部分民企股东资质不符合银行股东的新要求。当然也有一些中小银行自身发展情况不好,难以引入或留住比较优质的股东,这也是个问题。

文章来源:财联社

关键词: 徽商银行 国家电网 金融机构

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