宕机事件最终引来反噬效应，东财股价遭遇重挫。

3月22日，东方财富开盘后一路走低，上午11点开启跳水模式，这个走势一时间引发猜测纷纷。午后更是低位徘徊，盘中最大跌幅为6.94%，截至收盘，跌5.85%，放量成交99.43亿元，是上一交易日成交额的3.7倍，总市值为2510.69亿元，较上一交易日缩水155.93亿元。

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部分行情交易软件概念股也跌成难兄难弟。在早盘东财跳水的同时，顶点软件、指南针同步下跌，截至收盘，顶点软件跌5.34%，放量成交2.62亿元，是上一交易日成交额的4.44倍；指南针跌2.39%，小幅缩量成交5.44亿元；恒生电子受影响不大，收盘微跌0.93%。

同花顺走势与东财跳水形成反差，中午收盘前后产生近3个点的逆势拉升，涨幅一度达1.13%，截至收盘，同花顺微涨0.14%。

此外，证券板块也受到一定程度的拖累，在东财中午前后跳水时，证券板块指数下挫产生0.48个涨跌幅差，截至收盘，证券板块指数微涨0.07%。

宕机是股价跳水最大诱因？

从市场投资者反馈来看，大多投资者将东财大跌的原因归于上一交易日东财交易系统宕机，一度有传闻称东财或因昨日交易系统故障被调查。

“昨天是东方财富交易系统崩了，今天是东方财富股价崩了。”有投资者在社交媒体称。

3月21日，东方财富APP交易系统频繁宕机，投资者一度无法登陆交易或持仓显示异常，从投资者反馈来看，交易不稳定状况占据交易时间段达3个小时，这在全天4个小时的交易时间中占比达75%，投资者普遍在各大社交媒体抱怨，相关情形在微博热搜中排名一度达第3名。

有市场人士分析认为，东财交易系统宕机或将引发大量客户投诉乃至诉讼事件发生，客户流失情形也将出现，进而影响公司业绩前景，同花顺之所以在东财大跌之时逆势上攻，是由于部分投资者减仓东财后的资金买入同花顺，同花顺近期被市场认为有人工智能概念。

甚至有传闻称，“很多大资金开始从东方财富那边转户”。

东方财富证代工作人员曾向媒体称，公司股价表现受多方因素影响，目前公司和东方财富证券的经营一切正常。

基金业务收入骤降四分之一

相较去年业绩整体重挫的传统券商而言，东方财富去年业绩展现一定韧性，但业绩增速前景受到市场部分投资者的质疑。

3月17日，东方财富发布年报，2022年，公司实现营业总收入124.86亿元，同比下降4.65%；归母净利润为85.09亿元，同比下降0.51%；扣非归母净利润为82.04亿元，同比下滑2.79%。

2022年，东方财富加权平均净资产收益率为14.40%，同比下降7.71个百分点。

作为东方财富两大主要业务，证券业务与基金业务经营表现相反。东方财富财报显示，2022年，东方财富证券营业收入为81.44亿元，净利润为52.78亿元，两经营指标分别同比增11.56%、9.39%。

东方财富年报显示，2022年，天天基金营业收入为43.37亿元，同比下滑14.64%，净利润为2.14亿元，同比下滑24.11%。

尽管本次东财交易系统出现问题，但公司去年研发投入持续增加，2022年，公司研发费用为9.36亿元，同比增29.25%，研发投入占营业总收入比例为7.49%，同比增1.96个百分点；研发人员数量为2123人，同比增加29人，增幅为1.38%；研发人员数量占比为34.21%，同比下滑2.55个百分点。

太平洋证券首席投顾郭树华告诉记者，东财股价大跌部分原因在于利润增速减缓，以及机构参与度降低所带来的筹码松动，随着未来业绩增速预期回落，公司股价也将面临重新匹配的估值过程。

有意思的是，东方财富究竟是券商还是科技公司？也成为了今天市场热衷讨论的话题。

有行业人士认为，券商估值较低，科技公司估值较高，若将东财在市场认知中被调整为证券行业，其当前估值明显过高，东财总市值在券商板块中仅次于中信证券；东财最新市净率为3.85，远高于证券板块市净率，包括东财在内的券商板块PB市净率为1.64，目前东财在申万行业分类为非银金融“证券II”。

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