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昨日五一假期归来市场“开门”第一天，#格力跌停#却上了热搜——要知道，这对于空调霸主格力来说，可是三年难得一见的稀罕事。市值规模上千亿元的格力电器，上一次如此程度的大跌还是2020年2月3日，当时A股在春节后第一个交易日迎来超3000只个股的跌停，相比之下格力当时只以8.08%跌幅收盘，还算是克制。而今日，格力开盘股价再度下挫，截至发稿格力电器跌超1%……曾经的空调龙头格力电器，到底怎么了？格力股价下降原因一、业绩低于同行 空调“龙头”之位不保4月28日晚间，格力电器的年报和一季报暴露了公司与同行之间的差距。年报显示，2022年，格力电器实现营业总收入1901.51亿元，同比增长0.26%；实现归属于母公司净利润245.07亿元，同比增长6.26%。2023年一季度，实现营业总收入356.92亿，同比增长0.44%；实现归属于上市公司股东的净利润41.09亿元，同比增长2.65%。

对比来看，同为白电三巨头的另两家公司，均实现了大幅高于格力电器的增速。而格力引以为傲的空调业务也早在2020年便被走上多元化道路的美的反超。而今年，两者之间的营收差距有所拉大。2022年全年，美的集团实现营业收入3457亿元，同比增长0.68%，归属净利润为295.5亿元，同比增长3.43%；海尔智家收入为2435亿元，同比增长7.22%，归属净利润为147.1亿元，同比增长12.48%。今年一季度的数据差异就更为明显，报告期内美的集团实现营业收入为966.4亿元，同比增长6.27%，同比增长12.04%；海尔智家收入为650.7亿元，同比增长8.02%，归属净利润为39.71亿元，同比增长12.6%。二、分红不及预期、惨遭“用脚投票”同时财报显示，2022年年度权益分配预案以总股本561384.16万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币10.00元，合计派发现金红利人民币56.14亿元，占同期归母净利润的比例为22.91%，不送红股，不进行资本公积转增股本。而在此前，市场预计格力的分红规模则为每10股派发现金红利20元，这比市场预期低了整整一半。股民们之所以有“10派20元”的预期，是因为格力电器在2021年年报里就是“10派20元”，在2020年年报里更是豪气的“10派30元”。分红预期一下子被“砍掉了一半”，股民们的失望可想而知……更重要的是，格力分红的条款做了“细微”变化，导致日后分红很可能不会再如往昔豪爽！此前，格力曾承诺在2022-2024年，每年会进行了两次分红，而且每年分红额度不低于当年净利润的50%。但在假期开始的4月29日的通告，格力电器对分红规划做了“细微”的修改。修改前：

修改后：

变动如下：1格力把第一次规划提到的每年两次分红，改成了上市公司可以根据经营情况做出的可选项；2把分红比例从净利润的50%，增加了一个可选项，每股2元。本次10派10元的分红就是以此为依据。分红打脸、业绩被反超，为何格力面临如此困境？1经销商的背刺格力电器曾依靠庞大的经销商体系，稳坐空调行业份额第一的宝座。但随着空调市场的逐步饱和，曾经备受倚重的线下渠道成了“旧方法”，改革就成了格力不得不选择的新道路。自2019年开始，格力开始了销售体系改革，上线了线上分销商城“格力董明珠店”。自此，线上销售在格力销售体系中的比重不断加大。2020年疫情期间，董明珠更是亲自下场进行直播带货。而渠道改革也导致了曾经效力多年的经销商开始“叛逃”，开始与格力“对着干”。比如格力电器曾经的执行总裁黄辉、总裁助理胡文丰、河北经销徐自发，均投入飞利浦空调的“大家庭”，河南的经销商郭书战加入了美的，山东段秀峰则被奥克斯收入麾下。2多元化后续乏力多元化方面，格力电器做过机器人、手机、光伏、新能源车、小家电等众多业务板块，但直到2022年，其空调业务仍贡献70.92%的收入，另有占比19.45%的其他业务，包含大量大宗原材料集采销售业务，小家电业务只贡献了2.47%的收入。显然，空调之外，格力的多元化仍没有太大起色……并且在多元化的道路上格力还遭遇了造车大败局。据第三方数据显示，2022年6米以上的客车销量排名，一名的宇通客车24892辆，第二名中通客车8957辆，第三名苏州金龙7741辆。格力钛（珠海银隆）2022年6米以上客车销量为1789辆，同比上一年减少了11.65%。面对格力的“困境”，有人将矛头直指“不懂技术”的董明珠。对此，你怎么看？欢迎【评论区】聊聊~

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