在锁定期缩短、折价优势下，定增的二级市场属性逐步增强，或已成为主流机构投资者，特别是公募基金参与权益市场性价比较高的一种方式。

根据wind数据，截至4月10日，年初至今已有30家公募基金参与上市公司定增。财通基金依旧守住“定增王”宝座，华夏基金、兴证全球基金、广发基金依次位列之后。从投入金额看，广发基金、华夏基金是唯二的定增总规模超过10亿元的公募基金。这其中，郑澄然在管的广发高端制造A获配规模最大，共计参与4次定增，总投资3.2亿元。

年初至今，参与锦浪科技、仕净科技、九洲药业、蓝黛科技、京泉华5家上市公司定增的公募基金已经出现浮亏。

(资料图)

同期，有公募基金参与且已实现浮盈的定增项目中，包括润泽科技、金信诺、立昂技术、光迅科技、安集科技等。这其中，浮盈最多的润泽科技发行刚满3个月，已经为参与定增的谢治宇带去了超90%的浮盈。

在财通基金看来，2023年定增投资的关键词或是“安全边际”与“相对均衡”。具体到定增标的的筛选上，财通基金认为，2023年可关注定增项目的安全边际，可以从基本面、行业景气周期、折扣水平、估值水平等维度评估定增标的的安全边际。并仍然认为，2023年的定增投资可以从行业、个股、风格等维度保持“相对均衡”的配置，着眼长期，静待花开。

另外，财通基金提到，当前的市场环境下，以组合投资、多资产类别的方式参与定增市场更加重要，因为定增个股投资破发概率或高于以往，定增个股投资的择时亦比以往更为重要。投资者仍需理性参与，不搏单票，对个股基本面、估值等多个维度需要均衡考量，参与定增投资一定要做组合，分散、再分散，安全性重于收益率。在组合投资方面，团队认为，定增作为多资产组合的基础资产或是优选。“固收打底”、“量化+”等多策略参与定增市场的方式渐成主流机构参与定增市场的新趋势。

多位明星基金经理参与定增，广发基金投入最多

参与上市公司定增的30家公募基金中，14家仅参与1个定增项目，包括嘉实基金、建信基金、博时基金、泉果基金、睿远基金、诺安基金、上投摩根等；6家参与2个定增项目，包括鹏华基金、宝盈基金、信达澳亚、大成基金、东方阿尔法、中庚基金。

在定增参与次数上，财通基金、华夏基金、兴证全球基金、广发基金，今年以来分别参与了24个、18个、9个、6个定增项目，位居公募前四名；南方基金、工银瑞信、汇添富均参与3次定增；富国基金、招商基金均参与4次定增；易方达和中欧基金均参与5次定增。

wind数据显示，这29家基金公司今年来参与定增的总投入金额超过89亿元。这其中，定增投入超过1亿元的公募基金共计20家；另外10家公募基金中，上投摩根、兴业基金、诺安基金、中邮创业基金、信达澳亚参与定增的金额均未超过5000万元。

这20家基金公司中，广发基金、华夏基金是唯二的定增总规模超过10亿元的公募基金，分别投入了12.03亿元、10.53亿元；中欧基金、易方达、富国基金、汇添富定增投入金额均超过5亿元。

根据wind统计，今年以来，广发基金旗下共计28只（A/C类分开统计）产品参与了定增项目，涉及11位在管基金经理，具体包括了吴兴武独立管理的7只基金产品；郑澄然独立执掌的6只产品以及同田文舟联合管理的1只产品；李巍旗下6只基金产品。

这其中，郑澄然在管的广发高端制造A获配规模最大，参与4次定增，总投资3.2亿元。张东一、吴远怡联合管理的广发价值核心C、唐晓斌、杨冬联合管理的广发多因子以及吴兴武独立管理的广发医疗保健C等获配额度均不低于1.2亿元。

同一阶段，中欧基金、汇添富旗下分别有25只、24只参与定增项目，易方达和南方基金则各有22只产品参与了上市公司的定增发行。

年初至今，中欧基金这25只产品中，具体包括了王健独立执掌的7只产品、周蔚文参与管理的7只产品以及钱亚风云、代云锋、刘伟伟等中生代基金经理在管产品。

上述产品中，共计20只参与了公司的所有定增项目；只有王健旗下中欧新动力A仅仅参与了1个定增项目。

从获配规模看，周蔚文与罗佳明联合管理的中欧时代先锋获配额度最大，合计投入1.46亿元，其余中欧产品获配规模均未超过1亿元。

个人系公募中，备受关注的睿远基金、泉果基金今年来均有1只产品参与定增。并且，赵枫在管的睿远均衡价值三年A、赵诣泉果旭源三年持有A参与定增总投入皆为7000万元。

参与润泽科技定增，谢治宇3个月获超90%浮盈

今年以来，截至4月10日收盘，完成定增的上市公司中，自发行后股价跌幅最大的是邮储银行，其次是万邦达，分别29.52%、19.19%。但是，这2家上市公司定增的发行对象不包括基金公司。

参与锦浪科技、仕净科技、九洲药业、蓝黛科技、京泉华5家上市公司定增的公募基金已经出现浮亏。

经wind统计，锦浪科技新一轮定增参与者中，东方阿尔法、广发基金、汇添富、金鹰基金、诺德基金、中欧基金至今浮亏13.64%。锦浪科技该轮定增的发行价格为150元/股，最新收盘价为125.94元/股。

据已披露的基金公告，广发基金李巍旗下6只（A/C类分开统计）产品、郑澄然旗下2只产品以及中欧周蔚文、刘伟伟、罗佳明旗下多只产品均参与其中。

参考46.84元/股的发行价格，以最新收盘价37.67元/股计算，参与仕净科技新一轮定增的诺德基金，以及私募基金深圳世纪致远至今已浮亏11.72%。

九洲药业1月公告指出，新一轮定增发行价格为43.21元/股，以最新收盘价35.16元/股计算。参与定增的广发基金、富国基金、易方达、诺德基金、大成基金、招商基金、财通基金、工银瑞信8家公募基金以及上海3家私募基金君和同行、创新动力、申创产城，至今已浮亏8.17%。

已公布公告显示，赵蓓及谭冬寒旗下多只产品参与了九州药业该轮定增。另外，2022年年末数据显示，葛兰旗下中欧医疗健康A、中欧医疗创新A以及赵蓓在管的工银前沿医疗A、郑磊在管的汇添富创新医药均在九洲药业十大流通股行列。

在蓝黛科技定增中，诺德基金、兴证全球基金、华夏基金、财通基金、上投摩根、宝盈基金6家公募基金参与的成本价为9.46元/股，最新收盘价为7.6元/股，至今浮亏3.92%。

已披露公告指出，兴证全球基金现任FOF投资与金融工程部总监、养老金管理部总监林国怀旗下多只产品参与了蓝黛科技新一轮定增。

据去年年末数据，蓝黛科技的十大流通股东中，冯明远在管的信澳新能源产业、信澳智远三年持有期A、信澳领先智选3只产品、华安旗下刘畅畅3只产品、郭晨旗下上投摩根动力精选C以及高盛均跻身其中。

3月定增结果显示，京泉华定增发行价格为37.85元/股，最新收盘价为32.8元/股，参与

其中的广发基金、诺德基金、财通基金，至今浮亏1.41%。

截至目前，仅广发基金发布相关定增公告，李巍旗下多只产品参与京泉华该轮定增。

今年以来，公募基金参与的定增项目中，浮盈最多的润泽科技。截至4月10日收盘，该股自发行以来已然浮盈92.5%，海富通基金、财通基金、华夏基金、兴证全球基金、诺德基金、汇添富、嘉实基金均参与其中。

谢治宇旗下兴全合润混合(LOF)便参与其中。据悉，该轮定增发行日期为1月12日、发行价格为35.22%、最新收盘价为67.8%。

在公募基金参与定增浮盈的榜单上，排在润泽科技之后，是金信诺、立昂技术、光迅科技、安集科技等。以4月10日收盘价格计算，分别浮盈65.34%、49.77%、47.02%、40.7%。

文章来源：财联社

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